O IPO de US$ 5,5 bilhões da Cerebras Systems e a disparada das ações de semicondutores sinalizam uma mudança estrutural no fluxo de capital dos investidores: a inteligência artificial está capturando a atenção — e o dinheiro — que antes migrava para o bitcoin em 2026.

Pipeline de IPOs de peso

Cerebras, OpenAI e SpaceX formam um conjunto de ofertas públicas iniciais que pode drenar liquidez do mercado de criptomoedas nos próximos meses.

A Cerebras Systems, fabricante de chips de IA, protocolou seu pedido de IPO com valuation de US$ 5,5 bilhões. A abertura de capital está prevista para o segundo semestre de 2026 e já atrai grandes gestores institucionais.

A OpenAI, avaliada em mais de US$ 300 bilhões em rodadas privadas, também estuda uma oferta pública. O processo formal ainda não foi protocolado, mas bancos de investimento já disputam os mandatos.

A SpaceX, de Elon Musk, segue como um dos maiores IPOs potenciais do mercado global, com valuation estimado acima de US$ 200 bilhões. A empresa mantém ritmo acelerado de lançamentos e expansão do Starlink.

Semicondutores em alta, cripto em disputa

As ações do setor de semicondutores acumulam ganhos expressivos em 2026. Nvidia, AMD e empresas ligadas à infraestrutura de IA registram valorização acima de 40% no ano.

O movimento contrasta com o desempenho do bitcoin, que enfrenta competição crescente por alocação de portfólio. Fundos multimercado e family offices têm redirecionado fatias de exposição cripto para ativos ligados à IA.

Rotação de portfóli

Dados de fluxo de fundos mostram saída líquida de ETFs de cripto e entrada recorde em ETFs de tecnologia e semicondutores no primeiro trimestre de 2026.

A lógica dos gestores é direta: ativos de IA oferecem exposição a fluxo de caixa real, receita mensurável e crescimento de lucros. O bitcoin, apesar da narrativa de reserva de valor, não compete nesse critério com empresas como Nvidia ou Cerebras.

Efeito absorção de liquidez

IPOs de grande porte têm efeito comprovado de absorção de liquidez no curto prazo. Quando chegam ao mercado simultaneamente, drenam capital de ativos considerados mais especulativos.

O cenário de juros ainda elevados nos Estados Unidos amplifica esse efeito. Com o custo de capital alto, investidores priorizam ativos com geração de caixa previsível — exatamente o que empresas de IA em crescimento prometem entregar.

Janela crítica para o segundo semestre

Se Cerebras, OpenAI e SpaceX avançarem nos IPOs entre julho e dezembro de 2026, o mercado de capitais absorverá dezenas de bilhões de dólares em novas ofertas.

Analistas estimam que o conjunto dessas três ofertas pode movimentar entre US$ 50 bilhões e US$ 80 bilhões, considerando as ofertas secundárias e o mercado de opções associado.

Para o mercado cripto, o risco é real: menos capital disponível para alocação marginal significa menos pressão compradora em bitcoin e altcoins durante um período que historicamente registra fortes entradas sazonais.

Fonte: spacemoney